Min jirrakkomanda investiment lil investitur irid jagħti pariri adattati kemm għall-investitur kif ukoll għall-prodott. Ħarsa ġenerali lejn l-aktar obbligi importanti u l-konsegwenzi possibbli ta' pariri żbaljati.
Kemm jekk għall-pensjoni, għall-bini tal-ġid jew għall-investiment ta' wirt – ħafna nies, meta jieħdu deċiżjonijiet finanzjarji, jistrieħu fuq ir-rakkomandazzjoni tal-bank tagħhom jew ta' konsulent. Meta l-investiment jiżviluppa b'mod differenti minn dak mistenni, tqum il-mistoqsija jekk il-pariri kinux jissodisfaw ir-rekwiżiti legali.
Mhux kull telf huwa dovut għal żball fil-pariri. Ir-riskju ekonomiku ta' investiment jinġarr bħala prinċipju mill-investitur. Il-kundizzjoni hija, madankollu, li huwa jkun assuma dan ir-riskju fuq il-bażi ta' pariri mogħtija kif suppost.
Kif jiġi konkluż kuntratt ta' konsulenza
Il-bażi tal-obbligi hija normalment kuntratt ta' konsulenza. Dan m'għandux għalfejn isir bil-miktub. Skont il-ġurisprudenza, huwa ħafna drabi jiġi konkluż taċitament meta investitur idur fuq bank jew fuq konsulent minħabba deċiżjoni ta' investiment – jew bil-maqlub – u wara jinbeda kollokwju ta' konsulenza.
Minn dan għandhom jiġu distinti s-sempliċi intermedjazzjoni ta' investiment, li fiha huma dovuti fuq kollox informazzjoni korretta dwar l-investiment, u n-negozju mingħajr konsulenza, li fih il-klijent jagħti l-ordni tiegħu b'mod indipendenti. Id-distinzjoni tista' tkun diffiċli f'każ individwali, iżda hija importanti għall-firxa tal-obbligi.
Pariri adattati għall-investitur
Ir-rakkomandazzjoni trid taqbel mal-persuna tal-investitur. Għalhekk il-konsulent irid l-ewwel jistaqsi dwar iċ-ċirkostanzi rilevanti, sakemm dawn ma jkunux diġà magħrufa lilu. Fost dawn jinsabu b'mod partikolari:
- l-għarfien u l-esperjenza bi strumenti finanzjarji
- is-sitwazzjoni finanzjarja u l-kapaċità li jinġarr it-telf
- l-objettivi tal-investiment, bħas-sigurtà, ir-rendiment jew il-pensjoni
- id-dispożizzjoni li jittieħed riskju u l-orizzont ta' investiment ippjanat
Lil min b'mod evidenti jixtieq investiment sigur għall-pensjoni, bħala regola ma jistax jiġi rrakkomandat bħala adattat prodott b'riskju konsiderevoli ta' telf.
Pariri adattati għall-prodott
Barra minn hekk, il-pariri jridu jkunu adattati għall-oġġett tal-investiment. L-investitur irid jiġi infurmat dwar il-karatteristiċi u r-riskji li huma essenzjali għad-deċiżjoni tiegħu. Dan jirrigwarda kemm ir-riskji ġenerali, bħall-iżvilupp ekonomiku u tas-suq, kif ukoll ir-riskji speċifiċi tal-prodott konkret, bħal riskju possibbli ta' telf totali, kummerċjabbiltà limitata jew termini twal.
L-informazzjoni trid tkun korretta, kompluta u komprensibbli. Skont il-ġurisprudenza, bank li jinkludi prodott fil-programm ta' konsulenza tiegħu jrid jeżaminah minn qabel bil-kompetenza kritika li hija normali fis-settur bankarju. Is-sempliċi konsenja ta' prospett ma tissostitwixxix awtomatikament l-ispjegazzjoni orali; fost l-oħrajn, huwa deċiżiv jekk l-investitur kellux biżżejjed żmien biex jieħu konjizzjoni tad-dokumenti qabel id-deċiżjoni tiegħu.
Remunerazzjonijiet, kunflitti ta' interess u dokumentazzjoni
L-investituri għandhom ikunu jistgħu jivvalutaw jekk rakkomandazzjoni ssirx biss fl-interess tagħhom. Skont il-ġurisprudenza, il-banek iridu għalhekk jinfurmaw dwar il-kummissjonijiet retroċessi li jirċievu minn partijiet terzi għad-distribuzzjoni ta' prodott. Anke l-Liġi Ġermaniża dwar in-Negozju f'Titoli (WpHG) fiha rekwiżiti dwar it-trattament ta' inċentivi u ta' kunflitti ta' interess kif ukoll dwar l-iżvelar tal-ispejjeż.
Mil-lat superviżorju, l-impriżi ta' servizzi ta' investiment f'titoli huma barra minn hekk obbligati, skont l-§§ 63 ff. WpHG, li jeżaminaw l-adegwatezza ta' rakkomandazzjoni. Il-klijenti privati jirċievu dikjarazzjoni ta' adegwatezza li fiha jiġi spjegat kif ir-rakkomandazzjoni ġiet allinjata mal-objettivi u maċ-ċirkostanzi tagħhom. Għal ħafna prodotti trid tiġi pprovduta wkoll skeda informattiva qasira.
Konsegwenzi ta' pariri żbaljati
Jekk il-konsulent jikser l-obbligi tiegħu b'mod kolpuż, tista' tidħol fin-nofs pretensjoni għad-danni skont l-§ 280 tal-Kodiċi Ċivili Ġermaniż (BGB). L-investitur imbagħad irid jitqiegħed fil-pożizzjoni li kien ikun fiha mingħajr il-pariri żbaljati. Dan ħafna drabi jwassal għat-tħassir tal-investiment: rimborż tal-kapital investit kontra t-trasferiment tal-investiment, filwaqt li d-distribuzzjonijiet li jkunu ġew irċevuti jitqiesu bħala tnaqqis.
L-iżball fil-pariri bħala prinċipju jrid jiġi allegat u ppruvat mill-investitur. Barra minn hekk għandha tiġi kkunsidrata l-preskrizzjoni. It-terminu ordinarju ta' preskrizzjoni huwa ta' tliet snin skont l-§§ 195, 199 BGB u jibda fi tmiem is-sena li fiha tkun nibtet il-pretensjoni u li fiha l-investitur ikun sar jaf biċ-ċirkostanzi rilevanti jew kellu jsir jaf bihom li kieku ma kienx hemm negliġenza gravi. Indipendentement mill-għarfien, tali pretensjonijiet jiġu preskritti mhux aktar tard minn għaxar snin wara li jkunu nibtu.
Konklużjoni
Il-pariri dwar investiment huma marbuta ma' standards legali ċari: ir-rakkomandazzjoni trid taqbel mal-investitur, u r-riskji tal-prodott iridu jiġu ppreżentati b'mod korrett u komprensibbli. Jekk f'każ individwali jkunx hemm żball fil-pariri u jekk dan ikunx jista' jiġi ppruvat jiddependi mill-iżvolġiment tal-kollokwju u mid-dokumenti disponibbli. Minħabba t-termini ta' preskrizzjoni, l-eżami m'għandux jiġi pospost bla bżonn.
Mistoqsijiet frekwenti
Le. It-telf fil-prezz waħdu ma joħloqx pretensjoni, għax ir-riskju tal-investiment jinġarr bħala prinċipju mill-investitur. Ir-responsabbiltà tippresupponi li l-pariri kienu żbaljati u li dan l-iżball kien il-kawża tad-deċiżjoni ta' investiment.
Bħala regola iva. Skont il-ġurisprudenza, kuntratt ta' konsulenza jista' jiġi konkluż taċitament billi jinbeda kollokwju ta' konsulenza dwar investiment. Ftehim bil-miktub mhuwiex meħtieġ għal dan.
Japplika t-terminu ordinarju ta' preskrizzjoni ta' tliet snin, li jibda fi tmiem is-sena li fiha l-investitur ikun sar jaf biċ-ċirkostanzi li jiġġustifikaw il-pretensjoni jew kellu jsir jaf bihom. Indipendentement minn dan, il-preskrizzjoni sseħħ mhux aktar tard minn għaxar snin wara li tkun nibtet il-pretensjoni.
