Cualquiera que recomiende una inversión a inversores debe ofrecerles asesoramiento sobre inversores y propiedades específicas. Una visión general de las obligaciones más importantes y las posibles consecuencias de un asesoramiento incorrecto.
Ya sea para planificar su jubilación, generar patrimonio o invertir una herencia, muchas personas confían en las recomendaciones de su banco o asesor a la hora de tomar decisiones financieras. Si la inversión evoluciona de manera diferente a lo esperado, surge la pregunta de si el asesoramiento cumplió con los requisitos legales.
No todas las pérdidas se deben a un error en el asesoramiento. El inversor generalmente asume el riesgo económico de una inversión. Sin embargo, el requisito previo es que haya asumido este riesgo basándose en el asesoramiento adecuado.
Cómo surge un contrato de consultoría
La base de las obligaciones suele ser un contrato de consultoría. Esto no tiene que concluirse por escrito. Según la jurisprudencia, a menudo ocurre tácitamente cuando un inversor se pone en contacto con un banco o un asesor para tomar una decisión de inversión, o viceversa, y luego se inicia una consulta.
Hay que distinguir entre el corretaje de inversiones puro, en el que el principal requisito es proporcionar información precisa sobre la inversión, y el negocio sin asesoramiento, en el que el cliente realiza su pedido de forma independiente. La distinción puede resultar difícil en casos individuales, pero es importante para el alcance de las obligaciones.
Asesoramiento adecuado al inversor
La recomendación debe ajustarse a la personalidad del inversor. Por lo tanto, el asesor debe informarse primero sobre las circunstancias relevantes, si aún no las conoce. Estos incluyen en particular:
- Conocimiento y experiencia con instrumentos financieros.
- las circunstancias financieras y la capacidad de soportar pérdidas
- Los objetivos de inversión, como seguridad, ingresos o previsión para la jubilación.
- la voluntad de asumir riesgos y el horizonte de inversión previsto
A quien claramente quiera una inversión segura para la jubilación no se le debería recomendar como adecuado un producto con un riesgo significativo de pérdida.
Asesoramiento específico para la propiedad
Además, el asesoramiento debe ser adecuado a la propiedad de inversión. El inversor debe estar informado sobre las características y riesgos que son importantes para su decisión. Esto se aplica a los riesgos generales, como la evolución económica y del mercado, así como a los riesgos específicos del producto específico, como un posible riesgo de pérdida total, comerciabilidad restringida o plazos largos.
La información debe ser correcta, completa y comprensible. Según la jurisprudencia, un banco que incluye un producto en su programa de asesoramiento debe examinarlo previamente con la habitual experiencia crítica. La simple entrega de un folleto no reemplaza automáticamente la información oral; Lo decisivo, entre otras cosas, es si el inversor tuvo tiempo suficiente para leer los documentos antes de tomar su decisión.
Compensación, conflictos de intereses y documentación
Los inversores deberían poder evaluar si una recomendación se hace únicamente en su interés. Por tanto, según la jurisprudencia, los bancos deben proporcionar información sobre los reembolsos que reciben por vender un producto de un tercero. La Ley de Comercio de Valores (WpHG) también contiene requisitos para tratar donaciones y conflictos de intereses, así como para la divulgación de costos.
Desde el punto de vista regulatorio, las empresas de servicios de inversión también están obligadas a comprobar la idoneidad de una recomendación de conformidad con los artículos 63 y siguientes. del WpHG. Los clientes privados reciben una declaración de idoneidad en la que se explica cómo se adaptó la recomendación a sus objetivos y circunstancias. Para muchos productos, también se debe proporcionar una breve hoja informativa.
Consecuencias de un consejo incorrecto
Si el consultor incumple culpablemente sus obligaciones, se puede considerar una reclamación por daños y perjuicios de conformidad con el artículo 280 del Código Civil alemán (BGB). El inversor debe entonces encontrarse en la situación en la que se encontraría sin un asesoramiento incorrecto. Esto a menudo da lugar a la reversión de la inversión: el reembolso del capital invertido contra la transferencia de la inversión, debiendo tenerse en cuenta las posibles distribuciones recibidas.
En principio, el inversor deberá explicar y probar el error de asesoramiento. También se debe tener en cuenta el plazo de prescripción. Según los artículos 195 y 199 del Código Civil alemán (BGB), el plazo de prescripción normal es de tres años y comienza al final del año en el que surgió la reclamación y el inversor tuvo conocimiento de las circunstancias relevantes o debería haber tenido conocimiento de ellas sin negligencia grave. Independientemente del conocimiento, tales reclamaciones prescribirán a más tardar diez años después de su aparición.
Conclusión
El asesoramiento en materia de inversiones está sujeto a normas jurídicas claras: la recomendación debe adaptarse al inversor y los riesgos del producto deben presentarse de forma precisa y comprensible. Que exista un error en el asesoramiento en un caso concreto y que pueda demostrarse depende del curso de la conversación y de los documentos disponibles. Un examen no debe posponerse innecesariamente debido al plazo de prescripción.
Preguntas frecuentes
No. Las pérdidas de precios por sí solas no constituyen un reclamo, ya que el riesgo de la inversión generalmente lo asume el inversor. La responsabilidad exige que el asesoramiento fue incorrecto y que ese error fue la causa de la decisión de inversión.
Generalmente sí. Según la jurisprudencia, un contrato de consultoría puede celebrarse tácitamente iniciando una consulta sobre una inversión. Para ello no se requiere un acuerdo escrito.
Se aplica el plazo de prescripción habitual de tres años, que comienza al final del año en que el inversor tuvo o debería haber tenido conocimiento de las circunstancias que dieron lugar a la reclamación. Independientemente de esto, el plazo de prescripción ocurre a más tardar diez años después de que surge el reclamo.
